Normativa ESG en el sector inmobiliario
Al ser uno de los principales impulsores del desarrollo de normativas ESG en el sector inmobiliario, el cumplimiento de la normativa es un reto tan importante como una oportunidad.
A medida que entran en vigor en todo el mundo las nuevas normativas sobre divulgación en materia de ESG y sostenibilidad, los inversores inmobiliarios ya se enfrentan a la complejidad y a los posibles retos de adaptarse a las nuevas normativas. Al mismo tiempo, es probable que el cambio climático y los temas relacionados como los riesgos climáticos dominen los debates del sector inmobiliario, ya que los objetivos climáticos a largo plazo pueden reevaluarse para hacer frente a las emergencias a corto plazo.
Todos lo saben: el sector inmobiliario es responsable de aproximadamente el 37% de las emisiones de CO2 e influye drásticamente en nuestra vida cotidiana. Para cumplir con los objetivos climáticos y energéticos de la UE para 2030 y alcanzar los objetivos del Pacto Verde Europeo, cada vez más y más organizaciones del sector inmobiliario se están comprometiendo con objetivos climáticos sostenibles como cero emisiones y mantener el calentamiento global por debajo de 1.5 grados centígrados.
Objetivo:cumplir con los objetivos climáticos del Acuerdo de París
196 países firmaron el Acuerdo de París de 2016. Sus objetivos son gestionar el ” aumento de la temperatura media mundial muy por debajo de 2ºC por encima de los niveles pre-industriales” y continuar los esfuerzos para “limitar el aumento de la temperatura a 1,5ºC por encima de los niveles preindustriales”. Desde la COP26 de Glasgow, se ha instado de nuevo a las Naciones Unidas a actuar rápidamente si se quieren alcanzar estos objetivos. Las decisiones tomadas en la COP27 muestran las oportunidades de transformación y resiliencia necesarias para la salud medioambiental futura. Ahora tenemos un entendimiento mucho más claro de la crisis climática y de cómo abordarla eficazmente.
La ciencia ha confirmado la urgente necesidad de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y ha resaltado la importancia de equipar a los países en desarrollo con los recursos necesarios para contribuir eficazmente en los esfuerzos mundiales.
La norma de la Unión Europea
Hoy en día, las normativas sobre divulgación ESG están presionando tanto a compañías como inversores para que respondan y se adapten. Las empresas que eligen ignorar las consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) lo hacen por su cuenta y riesgo. El sector inmobiliario está evolucionando a medida que mejora la calidad de los datos ESG y la normativa sobre divulgación de información. Las empresas deben cumplir con los diferentes marcos de información ESG que funcionan como amplios conjuntos de directrices y normativas para el cumplimiento ESG. Tienen un enfoque específico y disponen de criterios detallados sobre la información que debe divulgarse.
Debido en parte a la preocupación por el “greenwashing”, la Comisión Europea introdujo la Taxonomía de la UE y el Reglamento sobre Divulgación de Información sobre Finanzas Sostenibles (SFDR), que entraron en vigor en enero de 2022 y marzo de 2021, respectivamente. Estas normativas están diseñadas para implementarse conjuntamente, pero su cumplimiento puede exigir grandes recursos a los asset managers.
La taxonomía de la UE ofrece un marco que los asset managers pueden utilizar para informar
sobre cómo contribuyen sus actividades empresariales a seis principios clave de sostenibilidad:
Mitigación del Cambio Climático
Adaptación al Cambio Climático
Economía Circular
Prevención y control de la Contaminación
Impacto en el uso sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos
Protección y restauración de la Biodiversidad y los Ecosistemas
Por otro lado, el SFDR exige a las empresas que divulguen sobre los riesgos climáticos y otra información relacionada con la sostenibilidad incorporada a sus productos financieros y políticas generales. También introduce tres niveles de requisitos de divulgación, que se han convertido de hecho en clasificaciones de productos y se categorizan en función de sus objetivos medioambientales, como se muestra en el siguiente gráfico.
Las plantillas para la divulgación precontractual son otra característica del SFDR. Se diseñaron para estandarizar la presentación de la información sobre sostenibilidad de los productos y pasaron a ser obligatorias en enero de 2023. Obtenga más información sobre el SFDR echando un vistazo al webinar de Deepki (en inglés) con la invitada Iris Hagdorn, Head of Sustainability en HIH, en el que explicamos cómo puede anticipar las obligaciones del SFDR para maximizar el valor de sus activos.
¿Cómo influye la CSRD en el cumplimiento ESG en el sector inmobiliario?
Como hemos establecido, el desarrollo sostenible ha sido una preocupación importante de la UE durante muchos años. Esto ha llevado a la creación de una legislación europea significativa, en particular la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD).
Anunciada durante la COP27, la Directiva de Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) es la última normativa de la UE en materia de informes ESG y no financieros, cuyo objetivo es acelerar el progreso de la UE en alcanzar el objetivo cero neto. Se trata de un paso hacia delante con respecto a la actual regulación de la UE, la Directiva sobre Información No Financiera (NFRD). De acuerdo con los nuevos requisitos de la CSRD, el simple compromiso y la ambición no son suficientes para que las empresas del sector inmobiliario alcancen sus objetivos de sostenibilidad.
La CSRD pretende optimizar el alcance de los requisitos existentes. Obliga a los actores del sector inmobiliario a informar sobre sus actuaciones en materia de ESG tanto internas como externas, teniendo especialmente en cuenta los factores sociales y de gobernanza. Este concepto se denomina doble materialidad.
La doble materialidad se refiere específicamente a la relación bi-condicional entre las empresas y el cambio climático. Un análisis exhaustivo de la materialidad debería incluir no sólo cómo las actividades de una empresa afectan al cambio climático, sino también cómo el cambio climático afecta a la materialidad financiera de la empresa. Esto permitiría una visión holística de las interacciones entre el medio ambiente y las empresas.
Otras iniciativas importantes a nivel nacional
Cada vez más países están presentando requisitos de divulgación relacionados con la sostenibilidad, como el Decreto Terciario en Francia. El cumplimiento es esencial no sólo para reducir el riesgo de “greenwashing”, que puede confundir a los inversores, sino también para mejorar la reputación y la influencia de la inversión sostenible, que tiene E, S y G en su centro.
Todo sobre el SFDR y la Taxonomía de la UE
Como la mayoría de las regulaciones, los requisitos pueden ser difíciles de entender y aplicar en las operaciones diarias. Esta guía completa le ayudará a crear e implementar un plan de acción sólido para cumplir con las obligaciones de la Comisión Europea.
La necesidad de una convergencia para los reportes de normativa ESG
Mientras que estas reglas y normativas sobre divulgación tienen como objetivo mejorar la sostenibilidad, se enfrentan a críticas debido a su complejidad y a una continua falta de alineación global. En 2023, empresas e inversores todavía tienen que prepararse para informar sobre varias normativas nuevas y complejas de divulgación de la sostenibilidad y adaptarse a cada una de ellas a medida que evolucionan.
Retos del cumplimiento ESG
Los requisitos ESG existentes y en evolución son tan variados como las jurisdicciones que deben cumplirlos. Algunos se centran en el cambio climático y otros abarcan todos los factores ESG. La nueva legislación, como el SFDR, está presionando para acelerar la renovación del proceso de recopilación de datos. En paralelo, están surgiendo prácticas de mercado que constituyen un marco sólido para abordar las renovaciones con ambiciones energéticas.
La elaboración de informes es cada vez más compleja. Entre las razones se encuentran la complejidad de la recopilación de datos, la necesidad de implementar nuevos procesos sólidos y concretos, que a veces implican información proporcionada por terceros en la cadena de valor de la empresa, y la falta de mejores prácticas establecidas y simplificadas para la elaboración de informes.
Etiquetas y certificaciones clave del sector para guiarle en su camino hacia el cumplimiento de la normativa
Por el momento, la mayoría de etiquetas y certificaciones se centran más en evaluar el rendimiento del activo que en medir los resultados. Bajo el marco de las diferentes regulaciones, las iniciativas voluntarias siguen siendo relevantes por su sencillez y familiaridad. Optar por incluirlas en la estrategia supone un enfoque que complementa las medidas obligatorias dentro del sector inmobiliario. Comprender cómo se ve y califica su organización a través de múltiples entidades es el primer paso para establecer una narrativa ESG precisa, ayudando a garantizar que su organización sea percibida positiva por los stakeholders. Además, estas iniciativas tienen el potencial de simplificar las conversaciones entre asset managers y sus clientes – ya que estos saben qué temas ESG se tienen en cuenta, siempre que los criterios de clasificación sean claros.
GRESB
La certificación Global Real Estate Sustainability Benchmark es una de las mejores maneras de garantizar la preservación del valor de sus activos destacando su rendimiento extra financiero. Evalúa y compara el rendimiento ESG de las inversiones inmobiliarias a escala internacional. Actualmente abarca 117.000 activos en 64 países. Certificaciones como estas demuestran el compromiso de sus fondos con la normativa ESG, que ahora desempeña un papel importante en la evaluación del mercado del valor global de un activo.
CRREM
El Carbon Risk Real Estate Monitor (CRREM) es una herramienta de medición del riesgo de la transición que proporciona trayectorias de descarbonización para diferentes tipos de propiedades y geografías. El CRREM es específico para cada sector y mantiene altos niveles de granularidad de los datos. Es una iniciativa de código abierto de la UE y se centra en los riesgos financieros asociados a la negligencia climática. La herramienta está pensada para evaluar el riesgo de generar stranded assets e informar de las implicaciones financieras y las pérdidas que derivan de un rendimiento financiero deficiente.
Otros sistemas de calificación en Europa
La tendencia hacia el diseño sostenible cobró impulso con el lanzamiento del Building Research Establishment Environmental Assessment Method (BREEAM), el primer sistema de calificación de edificios sostenibles del mundo. El Consejo de la Construcción Ecológica de Estados Unidos (USGBC) siguió el ejemplo, desarrollando y publicando criterios para mejorar el rendimiento medioambiental a través de su sistema de calificación LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) para nuevas construcciones. LEED ha ido ganando terreno y ahora incluye sistemas de calificación para edificios existentes, interiores y barrios enteros.
Principales normativas y organizaciones en Europa
La primera norma mundial ampliamente adoptada para la elaboración de informes de sostenibilidad. Las divulgaciones voluntarias del GRI tienen un amplio alcance. Abarca una serie de temas ESG considerados relevantes para la organización y todos los elementos relacionados con el enfoque de gestión. Los principios de elaboración de informes cubren la inclusión de los stakeholders, la sostenibilidad y la integridad.
El TCFD fue establecido por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) en 2015 para promover divulgaciones más eficaces relacionadas con el clima. Se centra en el impacto financiero de los riesgos y oportunidades de una organización relacionados con el clima.
El EFRAG consta de dos pilares, uno enfocado en la sostenibilidad y otro en la información financiera. El EFRAG presentó el primer conjunto de normas finalizadas publicadas en marzo de 2022. El próximo objetivo es publicar normas adicionales específicas del sector para pequeñas y medianas empresas (PYMES) a mediados de 2023. Una vez finalizadas, la Comisión Europea aplicará las normas del EFRAG en todos los países europeos.
El Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) tiene como objetivo desarrollar un conjunto uniforme y reconocido globalmente de normas de divulgación contable para mejorar la transparencia en los mercados financieros. Para alcanzar este objetivo se ha requerido la colaboración entre numerosas organizaciones diferentes.
Cree una estrategia integral de ESG
La capacidad de seguir y medir los resultados del rendimiento ESG de su organización, con la ayuda de datos precisos y accesibles, es fundamental para permitir esfuerzos de mejora continua que puedan comunicarse a sus stakeholders. ¿Cuáles son los objetivos y metas ESG a largo plazo en su organización y cómo medirá el éxito?
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Adopción de un enfoque ágil para el cumplimiento ESG exitoso
A medida que las empresas adaptan sus programas ESG para cumplir con las crecientes obligaciones de información, resulta esencial utilizar una solución externa diseñada específicamente para traducir los conocimientos y las acciones en divulgaciones que cumplan con los marcos de información ESG. La plataforma SaaS de Deepki ha sido una herramienta de gran valor para los principales actores del sector inmobiliario, ahorrándoles tiempo y dinero. Esto hace que la inversión en una solución de este tipo sea una necesidad absoluta para implementar una estrategia ESG a largo plazo con el objetivo de proteger su cartera. Póngase en contacto con nosotros para saber cómo podemos ayudarle a iniciar la hoja de ruta del cumplimiento ESG.
La combinación de los expertos de Deepki y su plataforma fue clave para crear una hoja de ruta que nos permitiera alcanzar nuestros objetivos ESG mientras que monitorizamos el éxito de cada acción. Pudimos contar con el asesoramiento de Deepki a la hora de estructurar nuestra estrategia e identificar los pasos a seguir.
Daniel While
Head of Research, Strategy & Sustainability en Primonial REIM.
